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印度市场概况

主要经济指标

表: 主要经济指标 (印度)
表: 主要经济指标 (印度)

近期发展

  • 印度经济继2016年增长7.1%后,2017年料将增长6.7%,依然是全球增长最快的主要新兴经济体。
  • 2017年7月,商品及服务税在全国实施,这是一项标志性改革。
  • 印度储备银行把未来5年消费物价通胀目标定为2%至6%。此外,鉴于通胀趋升,该行于2017年10月维持基准利率于6%。
  • 印度总理莫迪推出多项改革措施,包括放宽外商直接投资上限以及实行「印度制造计划」(Make in India Initiative),令该国的中期经济前景有所改善。
  • 印度为进一步打击黑钱泛滥问题,继2016年11月突然废止旧钞后,2017年4月开始禁止金额在20万卢比以上的现金交易。
  • 截至2017年6月,印度吸收的外商直接投资累计总额达3,420亿美元,其中来自中国内地及香港的投资分别为17亿美元及23亿美元。
  • 2017年首10个月,印度是香港第三大出口市场,香港对印度的总出口为167亿美元,按年增长35.1%。

经济现况

经济

印度是亚洲第三大经济体,居中国和日本之后,主要行业有金融、保险、房地产、建筑、重型制造业、零售批发业。

印度经济在2016年增长7.1%。工业及服务业是主要的增长动力,在2016-17财政年度分别增长5.2%及8.8%;农业则录得4.7%增幅。印度的财政年度为当年4月至翌年3月,政府拟由2018年起改为1月至12月。国际货币基金组织预测,2017年印度GDP增长6.7%。

印度储备银行把未来5年消费物价通胀目标定为2%至6%;此外,鉴于通胀趋升,该行于2017年10月维持基准利率于6%。

衡量印度通胀压力的主要指标─批发物价指数于2017年10月录得3.6%涨幅,原因是食品及燃料格价上升。

对外贸易

2017年首8个月,印度出口按年上升9.9%,达1,913亿美元;进口按年增长27.2%,达2,888亿美元。印度的主要出口市场包括阿联酋、美国及香港;主要进口来源地为中国内地、阿联酋、沙特阿拉伯、瑞士及美国。

印度的经济增长十分依赖服务业。该国在全球离岸资讯科技和业务流程管理(IT-BPM)市场中占有相当大的份额。印度软件及服务企业联会(NASSCOM)估计,IT-BPM产业占印度GDP约10%,占服务输出总值接近40%。IT-BPM服务主要输出至发达国家,尤以美国和欧洲为然。在2017财政年度,IT-BPM服务的收益估计达1,540亿美元。

经济改革

2014年大选,莫迪取得压倒性胜利,成为印度第14任总理。他过往在古吉拉特邦领导的亲商政府,使当地GDP增长率多年来为各邦之冠。因此,莫迪出任总理,提振了投资者及消费者的信心,他们日益期望印度整顿财政、改善基建及推行投资改革,对该国长远经济前景及零售业增长有利。

印度政府在2016年联邦预算中继续推出一系列改革措施及倡议,目标在农村及基建发展。在上一年的预算,印度政府答应把企业所得税在4年内由现时的30%降至25%,但结果未有调低企业所得税。事实上,反而将大部分烟草产品的消费税由10%增加至15%;豪华汽车的税率亦会提高。此外,收入少于5,000万卢比(约75万美元)的公司被征收29%税率另加附加费。

2017年7月,商品及服务税在全国实施,取代以前的增值税及其他间接税项。预料商品及服务税有助把印度整合成为单一市场,大大改善营商环境。商品及服务税分4个税阶,视产品而定,分别按5%、12%、18%和28%的税率征收;服务则征税18%。货品和服务出口不征收商品及服务税,经济特区采购的物料也豁免征税。

莫迪政府推出的其他改革措施包括放宽不同行业外商直接投资的控股权上限,详见下文「投资政策」。

2016年11月8日,莫迪政府突然宣布,发行面额500卢比及2,000卢比的新版钞票,取代当时的500卢比及1,000卢比钞票。这项措施有多重目的,包括遏制黑钱泛滥、避税、伪钞及恐怖份子清洗黑钱等问题。为进一步打击黑钱,政府于2017年4月禁止金额在20万卢比以上的现金交易。

零售蓬勃

印度的中产阶层和年轻消费者迅速增长,推动零售业蓬勃发展。现时印度零售市场的规模约6,000亿美元,预计以年均增长率12%的速度扩展,到2020年将达10,000亿美元。印度的人口居世界第二位,消费者数目庞大,可支配开支也不断增加。

印度国家应用经济研究委员会(NCAER)预测,中产阶层占全国人口的比重,将由2009-10财政年度的13.1%上升至2015-16财政年度的20.3%,而2025-26财政年度将达37.2%。中产阶层人口不断增加,为印度零售业带来许多商机。

此外,印度的零售渠道正快速现代化,专业管理的商场和网上商店在印度全国越来越流行。由于废止旧钞后现钞短缺,加上大额现金交易受到限制,自2016年年底起,电子零售显着增长。据研究公司科尔尼(A.T. Kearney)估计,有组织零售业务现时占印度零售市场约7%,城镇化及新投资涌入将推动有组织零售业务持续增长。同时,由于邦首府等一线城市的房地产价格高企,零售商开始在二、三线城市快速拓展业务。

自2011年11月起,印度允许外资在单一品牌产品零售店持股达100%。上届联邦政府于2013年颁布政策,允许外商持有多品牌零售企业51%股权,交由各邦执行。英国乐购(Tesco)与印度塔塔(Tata)集团组成合资企业,经营属多品牌零售企业的超级市场。2016年2月,印度食品加工部部长建议准许100%外商直接投资,藉以惠及农民和减低通胀。自2016年5月起,印度允许100%外商直接投资的电子商贸平台,但单一供应商的营业额不得超过总营业额25%。新规则实施后,印度本土电商平台Flipkart和Snapdeal吸引了大量外商直接投资。

投资政策

印度的经济政策旨在吸引大量资金持续流入,并鼓励技术合作。除原子能、彩票、赌博和博彩,以及某些形式的零售贸易外,几乎所有行业都开放予外商投资。莫迪政府已放宽各个行业的外商直接投资规则,如下表所示。

有关外商直接投资的详情可查阅印度产业政策及促进部(DIPP)网页。另一方面,该部与印度工商联合会(FICCI)和各邦政府成立了一家合资企业,促进外商直接投资流入。印度投资局(Invest India)负责促进和协助海外投资者到印度投资,是提供穿针引线服务的第一站。

根据印度的外商投资政策,外国投资者有两种路径进入印度,视乎产业和投资水平而定:

1) 自动路径

在自动路径下,只要在资金到位后30日内向印度储备银行提交所需的文件,外商投资方案事前毋须获政府部门批准。合资格投资的行业包括酒店及旅游,以及速递服务等。

2) 政府路径

其他没有列入自动批准路径的外商投资方案,须由政府批准。少于7.5亿美元的投资方案,由外国投资促进网站(FIFP)负责审批,超过此投资额的由经济事务内阁委员会审批。详情请查阅外国投资促进网站

外商直接投资

2014年9月,总理莫迪推出「印度制造计划」,旨在为制造业积极引入外资,藉此将印度转型为全球制造中心。粗略估计,受惠于「印度制造计划」,2014年10月至2017年6月期间,流入该国的外商直接投资达1,000亿美元,与2014年10月至2016年6月的投资额相比增加了64%。截至2017年6月,印度的累计外商直接投资额达3,420亿美元。

截至2017年6月,毛里求斯是印度最大的外商直接投资来源地,累计达1,149亿美元,占总额34%,其次是新加坡(576亿美元,占17%)和日本(261亿美元,占8%)。香港与中国内地对印度的累计直接投资分别达23亿美元及17亿美元。

行业方面,服务业吸收的外商直接投资最多,累计达614亿美元,占总额18%,其次是电脑软硬件业(260亿美元,占8%)和建造业(245亿美元,占7%)。

表: 来自中国内地及香港的累计外商直接投资(百万美元)
表: 来自中国内地及香港的累计外商直接投资(百万美元)

孟中印缅经济走廊

在「一带一路」倡议下,中国拟与区内多个国家建立经济走廊,其中包括中印两国于2013年共同提议设立的孟加拉—中国—印度—缅甸经济走廊。预料孟中印缅走廊有助促进有关国家的贸易及投资活动,尤其是加强与印度东北各邦的贸易。

贸易政策

印度政府自1991年开始推动经济自由化,之后一直致力建立更加开放的贸易体制,并已取消进口数量限制,简化进口许可证的申请程序,以及降低进口关税。1992年,该国政府放宽了对进口机械设备的许可证规定;2001年3月,取消了特别进口许可证制度和限制进口清单,只保留一份简短的负面进口清单。

自由贸易协定

印度已与多个国家及地区签订自由贸易协定,包括阿富汗、不丹、厄瓜多尔、新加坡、马来西亚、斯里兰卡、尼泊尔、韩国、智利、日本、非洲、东盟和南方共同市场(MERCOSUR,包括巴西、阿根廷、乌拉圭和巴拉圭)。印度还是南亚自由贸易协定(SAFTA)和亚太贸易协定(APTA)成员。目前,印度正与澳洲、加拿大、埃及、印尼、以色列、新西兰、泰国、海湾合作理事会(GCC)及欧盟磋商自由贸易协定。印度还参与谈判区域全面经济伙伴关系协定(RCEP)。

避免双重征税协定

香港已与印度于1996年订立了民用航空运输协定。香港与印度的全面性避免双重征税协定仍在谈判中。

香港与印度的贸易

2017年首10个月,印度是香港第三大出口市场,期间香港对印度的总出口为167亿美元,按年大幅增长35.1%。主要出口产品包括珍珠、宝石及半宝石(69.46亿美元,占41.6%,按年增长33.6%);电讯设备及零件(49.67亿美元,占29.7%,按年增长13%);银和铂(16.64亿美元,占10%,按年增长294.2%);办公室机器/电脑零配件(7.50亿美元,占4.5%,按年增长469%);及电动机械及器具(2.65亿美元,占1.6%,按年增长50.1%)。

另一方面,2017年首10个月,印度是香港第七大进口来源地,期间香港从印度的进口为118亿美元,按年增加15.7%。主要进口产品包括珍珠、宝石及半宝石(77.44亿美元,占总额65.4%,按年增加11%);珠宝(30.13亿美元,占25.5%,按年增加29.5%);石油(原油除外)(2.19亿美元,占1.9%,按年增加41%);皮革(1.63亿美元,占1.4%,按年减少12.3%);及电讯设备及零件(9,600万美元,占0.8%,按年增加10.8%)。

表: 香港与印度的贸易
表: 香港与印度的贸易

印度在香港的经济活动

许多印度公司已在香港设立办事处。截至2017年6月,11家印度公司在香港设有地区总部,15家设有地区办事处,41家设有本地办事处。业务范围包括贸易、银行、资讯科技和物流。

2017年首10个月,来自印度的访港旅客共331,312人次,按年下跌19.4%,占访港旅客总数的0.7%。

更多资讯

关于「一带一路」沿途国家的详情,包括当地经济和投资环境、税务及其他与投资营商有关的重要事项,请参阅一带一路:营商指南

资料提供 图片:徐咏钧